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2020年初級經濟師工商管理備考預習:投資管理

來源:經濟師考試網  [2020-7-27]  【

  投資管理

  投資是指企業投入一定的財力,以期望在未來獲取收益的一種行為。投資是企業活動中最重要的活動,籌資目的是為了投資,而分配活動是對投資活動的結果進行分配,在財務決策中投資決策處于核心地位。這里討論的投資管理是指對長期投資的管理,包括固定資產投資管理和長期股權投資管理。

  (一)固定資產投資管理

  固定資產是指同時具有下列特征的有形資產:

 、贋樯a商品、提供勞務、出租或經營而持有的;

 、谑褂脡勖^一個會計年度。

  固定資產是企業從事生產經營活動的必要的物質基礎,且其價值大,使用時間長。

  固定資產投資主要包括:廠房的新建、擴建、改建;機器設備的構建及更新。

  1.固定資產投資的特點

  (1)投資數額大,發生次數少。

  (2)回收時間長。

  (3)變現能力差。

  2.固定資產投資決策程序

  固定資產投資決策程序有以下幾個步驟:

  (1)確定投資決策目標:是整個決策工作的出發點和歸宿。

  (2)投資項目評價:可對投資項目可行性進行評價的指標包括投資回收期、投資收益率、凈現值、內涵報酬率等。

  (3)投資項目決策。

  (4)投資項目實施與控制。

  (二)股權投資管理

  股權投資是企業購買的其他企業的股票或以貨幣資金、無形資產和其他實物資產直接投資于其他單位。股權投資是對外投資的一種。這里指的是狹義的股權投資,即長期股權投資。股權投資的目的是長期持有被投資單位的股份,成為被投資單位的股東,依所持股份額享有股東的權利并承擔相應的義務。

  1.長期股權投資的分類

  (1)控制:在確定能否對被投資單位實施控制時,投資方應當按照《企業會計準則第33號——合并財務報表》的有關規定進行判斷。投資方能夠對被投資單位實施控制的,視被投資單位為其子公司。

  (2)重大影響:投資方對被投資單位的財務和經營政策有參與決策的權力,但并不能夠控制或者與其他方一起共同控制這些政策的制定。投資方能夠對被投資單位施加重大影響的,被投資單位為其聯營企業。

  (3)合營:在確定被投資單位是否為合營企業時,應當按照《企業會計準則第40號——合營安排》的有關規定進行判斷。

  2.長期股權投資的后續計量方法

  (1)成本法

  成本法是指按成本計價的方法。成本法適用于投資企業能夠對被投資單位實施控制的長期股權投資。

  (2)權益法

  權益法是指投資以初始投資成本計量后,在投資持有期間根據投資企業享有被投資單位所有者權益份額的變動對投資的賬面價值進行調整的方法。權益法的適用范圍是對聯營企業和合營企業的長期股權投資。

  知識點:運營資本管理

  籌資是取得資金的過程,投資是資金的投放和使用過程,資金一旦被投放或使用便形成企業的資產,包括流動資產、長期投資、固定資產、無形資產及其他長期資產。

  流動資產:可以在1年內或超過1年的一個營業周期內運用或變為現金的資產,包括現金、交易性金融資產、應收賬款及存貨等。

  流動資產減去流動負債后的余額即為運營資本。

  運營資本是企業為了維持正常的經營活動所需要的資金,即企業在經營活動中可用的流動資產凈額。財務管理的日;顒邮菍I運資本的管理,包括對流動資產的管理和對負債的管理。

  (一)現金管理

  廣義現金是指在生產經營過程中以貨幣形式存在的資金,包括庫存現金、銀行存款和其他貨幣資金。狹義現金僅指庫存現金。國家對現金管理有明確規定,包括:

  (1)現金的使用范圍。這里的現金是狹義概念上的現金,即指企業的現鈔交易,只能在一定的范圍內使用,如:支付工資、津貼;支付個人的報酬、勞保費用等規定的其他對個人的支出;差旅費;中國人民銀行規定的其他支出。

  (2)庫存的現金一般以3~5天的零星開支為限。

  (3)不得坐支現金,即企業不能用其收到的現金直接支付現金開支。

  (4)不得出租出借銀行賬戶。

  (5)不能套用銀行信用。

  (6)不得保存賬外公款,不能把公款以個人的名義存入銀行。

  現金是流動性最好的資產,但過量持有現金會發生機會成本,增加管理成本,降低整體資產的收益率水平。為此,企業可根據自身的具體情況,選擇存貨、因素分析、隨機等模式確定最佳資金持有量。

  (二)應收賬款管理

  1.應收賬款是指企業由于對外銷售其產品、材料、提供勞務及其他原因,應該向購貨單位或接受勞務的單位收取的款項。

  2.應收賬款是在賒銷或推遲勞務收款中產生,賒銷或推遲勞務收款能夠增加銷售或營業量,減少產品庫存和資金占用。

  3.應收賬款管理的重點是制定適宜的應收賬款政策。應收賬款政策是指企業在賒銷時,為對應收賬款進行規劃和控制所制定的基本原則和規范,主要包括信用標準、信用條件和收賬政策三個方面。

  (1)信用標準。信用標準是客戶獲得企業商業信用所應具備的最低條件。企業在制定或選擇信用標準時,應考慮三個基本因素:

 、偻袠I競爭對手的情況。

 、谄髽I承擔違約風險的能力。

 、劭蛻舻馁Y信程度?蛻糍Y信程度的高低通常決定于五個方面,即客戶的信用品質(Character)、償付能力(Capacity)、資本(Capital)、抵押品(Collateral)、經濟狀況(Conditions),簡稱“5C”系統。

  (2)信用條件。所謂信用條件就是指企業接受客戶信用訂單時所提出的付款要求,主要包括信用期限、折扣期限及現金折扣率等。信用條件的表示方式是“3/10,2/20,n/45”,其含義是:如果客戶在開出發票的10天付款,享受3%的折扣;如果在開出發票的第11天到20天內付款,享受2%的折扣;如果客戶放棄現金折扣,全部款項必須在45天內付清。信用期限長,現金折扣率高,說明企業信用政策松,促銷力度大。

  (3)收賬政策。收賬政策亦稱收賬方針,是指當客戶違反信用條件,拖欠甚至拒付賬款時企業所采取的收賬策略與措施?铐検栈氐目赡苄噪S拖欠時間的延長而變小,企業應該實行嚴格的監督,隨時掌握收回情況。

  (三)存貨管理

  1.存貨是指企業在日常生產經營過程中為生產或銷售而儲備的物資。

  2.存貨管理要解決以下兩個問題:

  其一,訂購批量或生產批量。

  其二,訂貨點或再生產點。有效的存貨管理模式包括:經濟訂貨批量(EOQ)模式、物料需求計劃(MRP)模式、準時制(JIT)模式、供應商管理存貨(VMI)模式等。

  【例題:單項選擇題】

  運營資本是指( )的余額。

  A.流動資產減去負債

  B.流動資產減去存貨

  C.流動資產減去應收賬款

  D.流動資產減去流動負債

  『正確答案』D

  『答案解析』流動資產減去流動負債后的余額即為運營資本。

  【例題:單項選擇題】

  假設某公司給客戶開出的信用條件是“5/10,n/30”,說明客戶若享受5%的折扣,則必須在( )日內付款。

  A.5         B.10

  C.30        D.40

  『正確答案』B

  『答案解析』本題考查信用條件。如果一個企業開出的信用條件是“5/10,N/30”,說明如果客戶要享受5%的折扣,需要在10天內付款。

  【例題:單項選擇題】

  下列企業財務活動中,違反國家對現金管理規定的是( )。

  A.用現金支付勞保費

  B.用現金支付工資

  C.保存賬外公款

  D.庫存3-5天零星開支需要的現金

  『正確答案』C

  『答案解析』本題考查現金管理。選項C錯誤,不得保存賬外公款,不能把公款以個人的名義存入銀行。

責編:hym

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